Злиття і поглинання

Під час підготовки угод про злиття та поглинання ми представляємо інтереси як продавців, так і покупців.

Ми більш ніж впевнені, що ви, як потенційний покупець, досить добре вивчили об’єкт вашого інвестування, щоб забезпечити його безболісну інтеграцію у вашу корпоративну структуру. Більш того, ви також чітко визначили всі переваги такого придбання та його сінергетичний ефект. Однак, due diligence у нашому виконанні може розкрити перед вами настільки суттєві юридичні, податкові чи фінансові ризики, пов’язані з об’єктом інвестування, що кардинальним чином змінить ваше відношення до угоди.

Кожний проект, пов'язаний зі злиттям та поглинанням, має свої індивідуальні риси. Дуже багато також залежить від бажання менеджменту об’єкту інвестування співробітничати з нами. Однак, у загальних рисах, наш due diligence охоплює наступні питання:

• Перелік засновників; структура капіталу, історія його формування та оцінка;
• Історія та юридичний аналіз процесу приватизації (у випадку його проведення);
• Корпоративна структура та дивідендна політика;
• Юридична експертиза реєстраційних документів, внесених змін та ключових рішень засновників;
• Аналіз видів діяльності на наявність необхідних патентів та ліцензій;
• Аналіз всіх суттєвих договорів та їх вплив на грошові потоки;
• Структура персоналу та оцінка кваліфікації ключових менеджерів;
• Юридичний та фінансовий аналіз договорів страхування та лізингу;
• Аналіз фінансового положення, результатів діяльності та основних тенденцій;
• Аналіз положень облікової політики;
• Оцінка інформаційної системи та бази даних бухгалтерського обліку;
• Опис та оцінка надійності системи внутрішнього контролю;
• Аналіз якості активів та постійних грошових потоків;
• Оцінка ринкової вартості ключових активів;
• Аналіз робочого капіталу та основних коефіцієнтів в динаміці;
• Опис та оцінка балансових і позабалансових зобов'язань;
• Опис та аналіз власного капіталу;
• Оцінка сум необхідних коригувань до фінансової звітності з метою її відповідності НСБО, МСФЗ, US або UK GAAP;
• Аналіз динаміки прибутковості й найбільш вразливих статей доходів і витрат;
• Застосування наступних інструментів оцінки: DCF аналіз, термін окупності, повернення на вкладений капітал та інших;
• Оцінка ціноутворення та долі ринку у розрізі сегментів бізнесу;
• Аналіз валового прибутку в динаміці у розрізі сегментів діяльності;
• Опис виробничого процесу та технологій;
• Аналіз структури витрат, прибутковості у розрізі одиниць продукції (товарів, послуг) та відхилень від планових показників;
• Аналіз податкової позиції та динаміки зміни податкового навантаження;
• Аудит правильності податкових декларацій та звітної дисципліни;
• Опис судових процесів та залежних подій;
• Загальна оцінка об'єкта інвестування та синергетичного ефекту від його придбання;
• Потенційна реакція ринку на придбання та вплив на ціну акцій;
• Опис та оцінка основних фінансових, податкових, юридичних і бізнес ризиків;

Як було відмічено вище, наш due diligence може кардинально змінити ваше рішення про укладення угоди або здійснити суттєвий вплив на її ціну. Представляючи ваші інтереси, як покупця, після проведення due diligence ми пропонуємо нашу оцінку ціни угоди, допомагаємо вам у проведенні переговорів з узгодження ціни та інших умов угоди, а також готуємо юридичні документи для її реалізації.

Використовуючи наші партнерські та довгострокові відносини з місцевими і міжнародними фінансовими організаціями та приватними інвесторами, ми можемо сприяти вам у залученні зовнішнього фінансування для реалізації угоди.

Представлення інтересів продавця у загальному вигляді включає наступні етапи:

• Підготовка інформаційного меморандуму для потенційних покупців або інвесторів; Оцінка бізнесу з використанням різних методів: DCF аналіз, термін окупності, повернення на вкладений капітал та інших;
• Пошук і проведення переговорів з потенційними покупцями на предмет узгодження умов угоди;
• Підготовка юридичних документів для завершення угоди.

Наш відділ корпоративних фінансів також спеціалізується на індивідуальних рішеннях для приватних інвесторів під час продажу їх частини у бізнесі або вибуття зі складу засновників компанії шляхом реалізації своєї долі власникам, що залишились.